D'abord le circuit monétaire: du pays A vers le pays B, puis vers le pays C, pour aboutir finalement au pays A. Supposons que les disponibilités monétaires totales des pays A, B et C sont identiques à la fin du processus, ce qui est à peu près vrai, si cela ne l'est pas tout à fait.
Zunächst der Geldkreislauf: von Land A in Land B, dann in Land C und schließlich wieder in Land A. Gehen wir einmal davon aus, daß sich die Gesamtgeldmenge dieser Länder A, B und C am Ende nicht verändert.