We are still a long way from the situation in the United States, a much more integrated federation than our own, where there is a significant federal budget, where there are rules for coordinating the budgets of the federal states, where budgetary policy and monetary policy are closely coordinated by Congress, where Congress is able to influence the options taken by the Chairman of the Federal Reserve and where the Federal Reserve’s objectives are wider than mere price stability.
Wir sind noch weit entfernt von der Lage, die sich in einer viel stärker integrierter Föderation als der unsrigen, in den USA, herausgebildet hat, wo es einen umfangreichen Bundeshaushalt gibt, wo es Regeln für die Abstimmung zwischen den Haushalten der Bundesstaaten gibt, wo die Haushalts- und die Geldpolitik vom Kongress weitgehend koordiniert werden, wo der Kongress die Möglichkeit hat, Einfluss auf die Entscheidungen des Präsidenten der Federal Reserve zu nehmen, und wo die Ziele der Federal Reserve mehr umfassen als bloße Preisstabilität.
